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MEV (Maximal Extractable Value)

Le MEV (Maximal Extractable Value) représente le profit supplémentaire que les validateurs ou les « searchers » peuvent obtenir en réordonnant, incluant ou excluant certaines transactions dans un bloc. Sur Solana, le MEV existe encore, mais il est moins prévisible à cause de l’absence d’un mempool public.

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MEV (Maximal Extractable Value): qu'est-ce que c'est?

Le Maximal Extractable Value (MEV) désigne le gain maximal possible qu’un acteur (validateur, bot de recherche, etc.) peut extraire d’un bloc en jouant sur l’ordre ou la sélection des transactions. Ce gain va au-delà des frais de transaction ou récompenses de validation classiques.

Ces stratégies incluent des techniques comme l’arbitrage, le front-running, le back-running ou les « sandwich attacks ». Certaines formes de MEV participent à l’efficacité du marché (arbitrage), d’autres diminuent l’expérience utilisateur via des prix d’exécution moins favorables ou des frais plus élevés.

Contexte sur Solana

Quelques particularités importantes influencent le MEV sur Solana :

Pas de mempool public global : Solana ne conserve pas une file de transactions visibles publiquement en attente. Les transactions sont directement transmises aux leaders de blocs futurs via des protocoles comme Gulf Stream.
Infrastructure MEV-spécifique : Le client Jito-Solana est largement utilisé pour permettre des enchères de bundles, des transactions groupées avec des "tips" ou frais prioritaires, afin de capturer MEV.
Pseudo-mempools ou mempools privés/out-of-protocol : Jito opérait un pseudo-mempool (~200 ms) donnant aux searchers un petit délai pour soumettre des transactions avant inclusion de blocs. Ce service public a été suspendu en mars 2024.
Hiérarchie des priorités : Les transactions peuvent être privilégiées selon le montant des frais (« tips »), la taille du stake, la capacité des nodes, ou la qualité de service (QoS) selon les infrastructures.

Pourquoi c’est important

Comprendre le MEV est crucial pour les débutants car cela influence la transparence, le coût réel des transactions, et la manière dont les validateurs/infrastructures blockchain gagnent de l’argent. Sur Solana, cela affecte la qualité de l’expérience (slippage, frais cachés), la centralisation potentielle des validateurs, et la confiance dans l’écosystème.

Points clés

MEV = profit sur l’ordre ou la sélection des transactions.
Solana sans mempool public rend MEV plus compliqué à anticiper.
Jito et les bundles sont centraux dans l’infrastructure actuelle.
Certaines formes de MEV sont nuisibles aux utilisateurs.
Des initiatives existent pour limiter les effets négatifs.

Exemples

1
Un bot de recherche capte un arbitrage entre deux DEXs Solana, en soumettant une transaction avec tip plus élevé pour être exécutée avant les autres.
2
Pendant le lancement d’un token avec forte tolérance de slippage, des attaques de type sandwich se produisent : le trade utilisateur est encadré par deux trades du bot, un avant, un après.
3
Validateurs utilisant le client Jito reçoivent des offres de bundles, choisissent ceux avec meilleurs "tips" pour maximiser revenu.

Cas d'Utilisation Courants

Bots de recherche : explorer les opportunités MEV comme arbitrage, liquidations ou sandwichs.

Validateurs : engagement dans des bundle auctions pour capturer plus de valeur.

Développeurs / protocoles : inventer des protections ou mécanismes pour limiter les effets négatifs sur les utilisateurs.

Conseils d'Expert

💡

Vérifiez si votre transaction pourrait être vulnérable : forte tolérance de slippage, faible liquidité, etc.

💡

Si possible, utilisez des services de protection de transactions ou anchors via bundles privates.

💡

Suivez les dashboards de MEV ou les outils qui montrent l’impact (sandwiches, front-runs) pour mieux anticiper les coûts cachés.

Questions Fréquemment Posées

Qu’est-ce que le MEV ?

Le MEV (Maximal Extractable Value) est le profit additionnel possible via le réordonnancement ou l’exclusion des transactions dans un bloc. Il dépasse les frais de base ou récompenses de validation.

Qui sont les searchers ?

Ce sont des bots ou acteurs spécialisés qui identifient des opportunités MEV et soumettent des bundles ou frais spéciaux aux validateurs.

Quel rôle joue Jito ?

Jito fournit un client Solana avec infrastructure de MEV (bundles, tips, etc.), permettant aux validateurs de capturer MEV plus efficacement.

Qu’est-ce qu’une « sandwich attack » ?

C’est une stratégie où un bot place une transaction juste avant et juste après une transaction cible afin d’exploiter le mouvement de prix, souvent au détriment du trader régulier.

Quand le pseudo-mempool de Jito a-t-il été suspendu ?

En mars 2024, à cause des effets négatifs comme la congestion, le spam, et les sandwichs aux dépens des utilisateurs.

Le MEV est-il toujours mauvais ?

Non. Certaines formes comme l’arbitrage améliorent l’efficacité du marché, même si d’autres pratiques nuisent aux utilisateurs.

Existe-t-il un mempool public sur Solana ?

Non, Solana n’a pas de mempool public global ; les transactions sont transmises directement aux leaders de blocs.

Comment les validateurs profitent-ils du MEV ?

Par les tips de bundles, priorités de transaction, ou en utilisant des clients MEV-compatibles comme Jito.

Quels risques pour les utilisateurs ?

Prix d’exécution plus élevés, slippage, frais inattendus, et parfois expériences dégradées lors d’événements de forte demande.

Y a-t-il des solutions pour limiter le MEV nuisible ?

Oui : suppression des mempools publics (Jito l’a fait), développement de protections, et travaux sur une transaction ordering plus équitable.

Termes Connexes

Impermanent Loss

DAO (Decentralized Autonomous Organization)

Borrowing

Stake Pool

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